A verdade por trás do prejuízo do Outback no Brasil

Carrossel Prejuizo Do Outback - Hubnexxo Soluções Empresariais

Carrossel Prejuizo Do Outback - Hubnexxo Soluções Empresariais

No primeiro trimestre de 2024, a Bloomin’ Brands, demonstrou em seu relatório um prejuízo do Outback no Brasil, surpreendendo o mercado. O valor específico do prejuízo atribuído reportado foi de US$ 83.872 milhões e houve uma perda de U$$ 135.797 decorrente da extinção antecipada de dívidas que seriam liquidadas apenas em 2025.

Este valor, portanto, impactou diretamente o lucro líquido da empresa, transformando um potencial lucro operacional em um prejuízo contábil para o trimestre. Entretanto, ao contrário do que se poderia supor, a causa não foi uma crise de vendas.

As receitas se mantiveram estáveis, mas um artifício contábil relacionado à extinção antecipada de dívidas impactou diretamente o lucro líquido da empresa.

Qual é a Estratégia Contábil?

O CPC 48 é a norma contábil brasileira que trata do reconhecimento e mensuração de instrumentos financeiros. De acordo com o CPC 48, a Bloomin’ Brands registrou uma grande perda ao extinguir dívidas que seriam liquidadas apenas em 2025.
Essa ação, embora prejudicial aos resultados imediatos, visa melhorar a saúde financeira a longo prazo. A empresa teve de registrar uma perda de $135,797 milhões, uma vez que extinguiu antecipadamente essas dívidas. Sendo assim, transformou um potencial lucro operacional em um prejuízo contábil no trimestre.
O custo envolvido na retirada e no pagamento antecipado de uma parcela de suas notas conversíveis é o principal fator que associa este valor substancial.

O que são notas conversíveis?

As notas conversíveis são instrumentos financeiros híbridos que combinam características de dívida e capital próprio. Inicialmente, funcionam como dívida, pagando juros regulares aos detentores, mas podem ser convertidas em uma quantidade pré-determinada de ações da empresa emissora.
Para a empresa, essas notas permitem pagar juros mais baixos do que os das dívidas tradicionais. Para os investidores, oferecem uma proteção adicional em comparação com o investimento direto em ações, além do potencial para maiores retornos.
No entanto, a conversão das notas em ações pode diluir significativamente a participação dos acionistas existentes. Além disso, essas notas geralmente incluem cláusulas específicas para proteger os investidores contra eventos adversos.

Demonstração financeira do prejuízo do Outback

O primeiro demonstrativo do ano de 2024 trouxe esses dados originais que apontam para o prejuízo do Outback:

  • Perda de extinção de dívidas: $ (135,797) milhões
  • (Prejuízo) Lucro antes da previsão para imposto de renda: $ (72,320) milhões;
  • (Prejuízo) Lucro Líquido: $ (82,290) milhões;
  • (Prejuízo) Lucro Líquido atribuível à Bloomin’ Brands: $ (83,872) milhões.

Análise sem a perda na extinção de dívidas nos resultados deste primeiro trimestre:

  • Perda na extinção de dívidas: $(135,797) milhões;
  • (Prejuízo) Lucro antes da provisão para impostos de renda: $(72,320) milhões + $135,797 milhões = $63,477 milhões;
  • (Prejuízo) Lucro Líquido: $63,477 milhões * (1 – 0,30) = $44,434 milhões.

Sem essa perda, a empresa teria mostrado um lucro substancial e uma situação financeira mais positiva, impactando a percepção dos investidores e a avaliação de mercado.

  • 2021: Vendas no Brasil cresceram 28,7%;
  • 2022: Crescimento de 38,3% e 16 novos restaurantes;
  • 2023: Aumento de 61% nas vendas na primeira metade do ano, com 16 novas unidades.

Prejuízo ou Planejamento?

O que parece ser um prejuízo do Outback, na verdade, aponta mais para um caminho de Planejamento Tributário e Financeiro. O prejuízo pode ser um artifício fiscal para reduzir a carga tributária da empresa. Algumas dessas formas incluem:

A compensação de prejuízos fiscais utiliza prejuízos de um período para abater lucros futuros, reduzindo o imposto de renda. Além disso, a venda de ativos com prejuízo permite vender ativos deficitários para gerar deduções fiscais e reduzir impostos sobre outros lucros.

Ademais, a reestruturação de dívidas envolve renegociar dívidas para gerar prejuízos contábeis, que podem ser usados para abater lucros futuros e reduzir impostos. Outra estratégia é a transferência de ativos, onde ativos deficitários são transferidos para outra entidade do mesmo grupo empresarial, melhorando a gestão dos prejuízos fiscais e otimizando a carga tributária.

Por fim, o planejamento tributário internacional permite usar prejuízos em um país para compensar lucros em outro, dependendo das regras fiscais locais e acordos de dupla tributação.

Considerações Estratégicas

A Bloomin’ Brands pode estar considerando vender ou refranquear suas operações no Brasil por vários motivos estratégicos:
1. Geração de Caixa: A venda ou refranquia poderia gerar recursos significativos para pagar dívidas. Também serve para recomprar ações ou investir em outras áreas de negócios nos EUA.
2. Desempenho no Brasil: O Outback Steakhouse continua popular e lucrativo no Brasil, tornando a operação atraente para compradores.
3. Foco nos EUA: A empresa enfrenta desafios no mercado interno e pode querer concentrar seus esforços lá.
4. Pressão de Investidores: Investidores ativistas, como a Starboard Value, pressionam por mudanças que aumentem o valor da empresa.
5. Histórico de Vendas: Antes da pandemia, a empresa já havia considerado vender suas operações no Brasil.

“Prejuízo” imediato, reestruturação a longo prazo

A estratégia de extinção de dívidas pode parecer e gerar um prejuízo imediato. Mas, na verdade, é um passo para reestruturar a dívida futura e melhorar a saúde financeira a longo prazo.
Sendo assim, a possível venda ou refranquia das operações no Brasil pode ser uma resposta às pressões dos investidores. Também pode ser uma forma de focar em mercados mais lucrativos.
Sem a perda na extinção de dívidas, portanto, a Bloomin’ Brands teria apresentado um lucro substancial. O reflexo da situação financeira seria muito mais positiva e uma saúde financeira geral melhorada.

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